לפני מספר ימים פנה אלי סבא צעיר בסוף שנות החמישים לחייו עם הדילמה הבאה : נולדה לו עכשיו נכדה (במזל טוב!) והוא נתן מתנה לבריתה 5,000 ₪. עד כאן הכל בסדר, הסבא במעגל העבודה ויכול להרשות לעצמו מתנה כזו. הבעיה היא שהוא חושב קדימה : "מה יהיה כשהנכדה תגיע לגיל בת מצווה" (והסבא לסביבות גיל 70)? "מה יהיה כשתגיע ליום חתונתה" (והסבא מעריך שיהיה בשנות ה 80 לחייו)? "אני יודע שהפנסיה שלי לא משהו וגם החסכונות לא במצב טוב, האם אוכל להרשות לעצמי מתנה בסדר גודל הזה אז?"

אכן דילמה מעניינת. קודם כל נאחל לסב המאושר אריכות חיים ושיזכה להגיע בריא ושלם לכל האירועים המשמחים של נכדתו. פתרון אפשרי אחד וכוללני הוא לבדוק את כל החסכונות של הסב ואת הפנסיה שלו ולטפל בהם באופן מלא ומסודר. הפיתרון הזה הוא פיתרון רב מערכתי שראוי לבצע אותו בכל שלב – אגב, טיפול בנושא הפנסיה רצוי לעשות בגילאים צעירים בהרבה ולעדכן בצורה תדירה.

במקרה הזה הסב רצה פיתרון נקודתי מהיר והנה הוא לפניכם : הסב קבע שהוא רוצה להעניק לנכדתו סכום של 5,000 ₪ לבת מצווה ( יש למעשה תאריך ידוע בעוד 12 שנה) ועוד 5,000 ₪ לחתונה (כאן אין תאריך ידוע אבל ניתן להעריך שזה יהיה אי שם בעוד 25 או 30 שנה – או כל מספר אחר. בשביל להיות במקום די בטוח, נלקח הטווח של 25 שנה). ביצענו את התחשיב הבא : אם הסב יפקיד בתוכנית חיסכון הנושאת תשואה של 4% – 3,100 ₪ היום, יהיו בתוכנית 5,000 ₪ בעוד 12 שנה ואם הוא יפקיד בתוכנית דומה סכום של 1,900 ₪ היום, יהיו בתוכנית 5,000 ₪ בעוד 25 שנה. כלומר השקעה היום של 5,000 ₪ (3,100+1,900) יתנו 10,000 ₪ (5,000+5,000) במועדי בת המצווה והחתונה העתידיים. להשקיע היום עוד 5,000 ₪ לא תהיה בעיה מבחינת הסב (הוא עדין במעגל העבודה ומצבו הנוכחי שפיר) ובצורה כזאת הוא "משריין" לעצמו את המתנות הכבדות העתידיות שיגיעו במועדים בהן הוא יתקשה להוציא סכומים כאלה כפנסיונר.

הערה 1: תשואה של 4% בממוצע לשנה כמובן לא תושג בהשקעה בפיקדון סטנדרטי בבנק, אבל הסב שבקיא ברזי שוק ההון "מוכן להתחייב" שבהשקעות נכונות זו תהיה תשואה מינימאלית ממוצעת לאורך שנים – זוהי הנחה סבירה ולא מופרכת.

הערה 2: גם אם כל התרגיל החישובי "לא מדויק" כי לא יודעים את התשואה האמיתית ולא את מועד החתונה המדויק, הפתרון הזה נותן לנו כיוון כללי שברמת דיוק סבירה יפתור לנו את הבעיה או לפחות ימזער אותה.

הערה 3 : בכל התרגיל התעלמנו מהמדד והנחת התשואה של 4% היא מעל לעליית המדד. אולי לחלקכם זה נראה "טוב מידי" אבל אם תבדקו טוב מסלולי השקעות לטווח ארוך תראו שזו הנחה סבירה.

by